I desember er det tradisjon for julegaver og stigninger i aksjemarkedet. Slik har det vært mange ganger før, og tendensen i aksjemarkedet har til og med fått sitt eget navn, nemlig Santa Claus Rally.
I år er det kanskje til og med en ekstra god mulighet, fordi markedet på forhånd er korrigert ned – ledet av de store amerikanske tech-aksjene, som har falt mellom 10-30%. Her frister spesielt én aksje, nemlig den store tech-giganten Nvidia, som er nede med ca. 20% fra toppen.
Nvidia har nemlig reist seg raskt mange ganger før, og tendensen er klar: Panikken sprer seg, og plutselig faller tech-kjempen Nvidia 10-20% i løpet av få dager. Typisk går det imidlertid ikke mange uker før hele tapet er rullet tilbake, og aksjen fortsetter sin himmelflukt.
Kan den samme dynamikken skje igjen? Ja, mener optimistene.
Tror du på at Nasdaq vil reise seg raskt enda en gang? Du kan kjøpe Nasdaq med 3 x gearing hos Vontobel via Nordnet: BULL NQ100 X3 VN1 (sponset av Vontobel)
Tror du ikke på at Nasdaq vil reise seg, men derimot falle raskt videre ned? Du kan spekulere i fall med 3 x gearing hos Vontobel via Nordnet: BEAR NQ100 X3 VN2 (sponset av Vontobel)
Denne gangen skyldes aksjefallet i Nvidia primært to ting: Frykt for AI-boble og frykt for konkurranse.
Spesielt frykten for en generell AI-boble har de siste ukene betydd relativt markante fall på tvers av alle de store amerikanske tech-aksjene. Meta har således falt nesten -30% fra toppen, Microsoft -15%, Palantir -30% og Nvidia altså ca. -20%.
Blant ekspertene er det imidlertid vill debatt om hvorvidt det virkelig er snakk om en boble for øyeblikket. Optimistene peker på at AI fortsatt er i en meget tidlig og kraftig boom-fase, som slett ikke har utviklet seg til en finansiell boble ennå, fordi det fortsatt er solid inntjening, relativt begrenset gjeld og kun i deler av markedet forekommer ekstrem prissetting. De peker på at det naturligvis kan forekomme høy volatilitet, men at en egentlig boble ligger lengre ut i fremtiden.
På den bakgrunn kan man se de nåværende fallene blant tech-gigantene som en sedvanlig kjøpsmulighet i en fortsatt lovende AI-eufori.
Den andre store frykten, nemlig frykten for konkurranse, har spesielt rammet Nvidia. Denne frykten handler spesielt om at de kundene som tidligere var nesten tvunget til å kjøpe Nvidias GPUer, nå får flere seriøse alternativer – både fra andre chipprodusenter og fra deres egne in-house chips. Det skaper tvil om hvor lenge Nvidias nåværende dominans og marginer kan opprettholdes.
Også denne frykten avfeies imidlertid av optimistene. Nvidia har fortsatt et massivt forsprang i økosystem (CUDA, software, verktøy) og et meget tett samarbeid med stort sett alle store cloud-leverandører, noe som gjør det teknisk og organisatorisk dyrt å skifte vekk.
Tror du på at Nasdaq vil reise seg raskt enda en gang? Du kan kjøpe Nasdaq med 3 x gearing hos Vontobel via Nordnet: BULL NQ100 X3 VN1 (sponset av Vontobel)
Tror du ikke på at Nasdaq vil reise seg, men derimot falle raskt videre ned? Du kan spekulere i fall med 3 x gearing hos Vontobel via Nordnet: BEAR NQ100 X3 VN2 (sponset av Vontobel)
Etterspørselen etter AI-kapasitet vokser så raskt at markedet de kommende årene sannsynligvis blir stort nok til både Nvidia og flere konkurrenter – men prissettingen på Nvidia kan godt normaliseres, selv om selskapet fortsatt tjener mye penger.
Tradisjonelt stiger markedet ofte hen over julen, og på bakgrunn av den siste korreksjonen i Nvidia, kan den store tech-giganten derfor være en opplaget kjøpsmulighet. I hvert fall, hvis man forholder seg optimistisk til den nåværende prissettingen i markedet, og konkurransesituasjonen for Nvidia.
Tech-giganten har mange ganger før vendt tilbake fra et stort fall. Så de historiske dynamikkene taler absolutt for at den kan gjøre det igjen.
Det såkalte Santa Claus Rally har i mange år ført til stigende aksjekurser generelt hen over julen. Her er det en graf (nedenfor) som viste avkastningen i den store S&P500 aksjeindeksen, hvis man hadde kjøpt den 14. handelsdagen i desember og solgt igjen den 10. handelsdagen i januar i de årene hvor prisen er over et glidende gjennomsnitt på 200 (daily).
* De i teksten nevnte sertifikatene er sponset av Vontobel. Den fullstendige informasjonen om verdipapirene, spesielt strukturen og de risikoene som er forbundet med en investering, er beskrevet i basisprospektet samt i eventuelle tillegg og i de endelige betingelsene. Potensielle investorer bør lese disse dokumentene før de tar en beslutning om investering. Dokumentene og dokumentet med sentral informasjon utgis på utsteders hjemmeside, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Frankfurt am Main, Tyskland, på https://prospectus.vontobel.com, og de kan hentes gratis fra utstederen. Godkjenningen av prospektet skal ikke forstås som en godkjenning av verdipapirene. Verdipapirene er produkter som ikke er enkle, og som kan være vanskelige å forstå. Denne informasjonen inkluderer eller vedrører tall fra simulerte tidligere resultater. Tidligere resultater utgjør ikke en pålitelig indikator for fremtidige resultater.