Aker Solutions har bekreftet inngåelsen av en betydelig langsiktig kontrakt med Aker BP for vedlikehold, modifikasjon og drift, som markerer et viktig strategisk fremskritt for selskapet. Nyheten, som ble offentliggjort gjennom børsmelding i februar 2026, kommer på bakgrunn av et svært sterkt 2025 hvor selskapet leverte rekordresultater med en ordrereserve på nærmere 65 milliarder kroner og en solid netto kontantposisjon på 3,7 milliarder kroner. Den nye kontrakten representerer en forsterkning av det langvarige og nære samarbeidet mellom de to Aker-selskapene, og vil bidra til å sikre forutsigbare inntekter for Aker Solutions i årene som kommer. Samtidig signaliserer avtalen fortsatt høy aktivitet på norsk sokkel, til tross for en bredere markedsnormalisering som forventes å prege 2026.
Rekordresultater for 2025
Aker Solutions kunne se tilbake på et eksepsjonelt sterkt 2025 da årsregnskapet ble lagt frem. Selskapet rapporterte en samlet omsetning på 63,2 milliarder kroner for hele året, noe som representerte en økning på 19 prosent sammenlignet med året før. Dette kraftige løftet i topplinjen reflekterer den høye aktiviteten på norsk sokkel, og en styrket posisjon innenfor flere av selskapets nøkkelmarkeder.
Driftsresultatet målt i EBITDA var 5,3 milliarder kroner, tilsvarende en margin på 8,4 prosent. Dette viser at veksten ikke bare kom fra økt volum, men også fra forbedret lønnsomhet i gjennomføringen av prosjektene. Nettoresultatet for året endte på 2,92 milliarder kroner, et svært sterkt resultat som ga grunnlag for at styret foreslo et utbytte på 3,60 kroner per aksje. Dette tilsvarer 60 prosent av nettoresultatet eksklusive spesielle poster, og understreker selskapets ambisjon om å gi solid avkastning til aksjonærene.
Kontantstrømmen fra driften var 2,61 milliarder kroner for 2025, med en lav kapitalutgift på kun 0,8 prosent av omsetningen. Dette viser at selskapet har god kontroll på investeringsnivået og evner å generere kontanter fra den løpende driften. Den sterke kontantposisjonen på 3,7 milliarder kroner gir selskapet betydelig finansiell fleksibilitet til å håndtere svingninger i markedet og investere i nye vekstmuligheter.
|
Sterk vekst på tvers av forretningsområdene
Resultatveksten i 2025 var bredt basert på tvers av Aker Solutions’ ulike forretningsområder. Renewables and Field Development, som omfatter utvikling av nye felt og fornybare energiløsninger, viste særlig sterk utvikling. Dette området drar nytte av den fortsatt høye investeringsviljen på norsk sokkel, kombinert med økende interesse for fornybar energi og lavutslippsløsninger.
Life Cycle-segmentet, som leverer vedlikehold, modifikasjoner og oppgraderinger av eksisterende installasjoner, opplevde også solid fremgang. Dette er et område som typisk gir mer stabile og forutsigbare inntekter over tid, og den nye kontrakten med Aker BP vil ytterligere styrke denne delen av virksomheten. Life Cycle-aktiviteter er særlig viktige i en fase hvor mange felt på norsk sokkel er i en moden fase og krever kontinuerlig oppfølging for å opprettholde produksjonen.
Selskapets 20 prosent eierandel i SLB OneSubsea, et joint venture med SLB (tidligere Schlumberger), bidro betydelig til resultatet med utbytte på 841 millioner kroner. OneSubsea er en ledende leverandør av subsea-utstyr og -tjenester globalt, og eierandelen gir Aker Solutions eksponering mot et bredere internasjonalt marked og tilgang til avansert teknologi innenfor undervannsproduksjon.
Fjerde kvartal overgikk forventningene
Aker Solutions avsluttet 2025 sterkt, med resultater i fjerde kvartal som overgikk markedets forventninger. Omsetningen i det siste kvartalet var 16,67 milliarder kroner, opp fra 15,71 milliarder kroner i samme periode året før. Dette viser at vekstmomentumet holdt seg helt inn i årsskiftet, og at aktivitetsnivået forble høyt.
EBITDA-marginen i fjerde kvartal var 7,9 prosent når OneSubsea-bidraget inkluderes, noe som viser solid prosjektgjennomføring i en travl periode. Lønnsomheten ble støttet av en god prosjektmiks og effektiv drift på tvers av organisasjonen.
Ordreinntaket i siste kvartal var spesielt sterkt med 19,6 milliarder kroner, noe som ga en book-to-bill-ratio på 1,20. Dette betyr at selskapet tok inn nye ordrer tilsvarende 120 prosent av omsetningen i kvartalet, et klart tegn på fortsatt høy etterspørsel etter selskapets produkter og tjenester. Den høye ordreinnhentingen bidro til at ordrereserven endte på 64,8 milliarder kroner ved utgangen av året.
|
Solid ordrereserve støttet av store rammeavtaler
Ordrereserven på 64,8 milliarder kroner representerer en betydelig arbeidsportefølje som gir god synlighet for inntektene i årene fremover. Denne sterke posisjonen ble ytterligere forsterket gjennom inngåelse av flere viktige rammeavtaler mot slutten av 2025 og inn i 2026.
Blant de mest betydningsfulle avtalene er rammeavtaler med store oljeselskaper som ConocoPhillips, ExxonMobil og Equinor. Disse avtalene gir Aker Solutions en foretrukket leverandørposisjon for en rekke tjenester og produkter over flere år, og representerer en viktig grunnmur for fortsatt høy aktivitet fremover.
Den nylig bekreftet kontrakten med Aker BP for vedlikehold, modifikasjon og drift kommer i tillegg til disse rammeavtalene, og vil bidra ytterligere til å fylle på ordrereserven i løpet av kontraktsperioden. Denne type langsiktige kontrakter er særlig verdifulle fordi de gir forutsigbare inntektsstrømmer og mulighet for effektiv ressursplanlegging over tid.
Tenderaktiviteten forblir høy, med muligheter for nye kontrakter på rundt 80 milliarder kroner som selskapet aktivt forfølger. Dette viser at markedet fortsatt er aktivt og at det er betydelig interesse for Aker Solutions’ løsninger, både på norsk sokkel og internasjonalt.
Forventninger om normalisering i 2026
Til tross for de sterke resultatene i 2025 og den solide ordrereserven, signaliserer Aker Solutions at 2026 vil bli preget av en viss normalisering. Selskapet har gitt en guidning for 2026 som peker mot en omsetning på mellom 45 og 50 milliarder kroner, noe som er merkbart lavere enn de 63,2 milliardene som ble rapportert for 2025.
EBITDA-marginen forventes å ligge i området 7 til 7,5 prosent eksklusive bidrag fra OneSubsea. Dette er noe lavere enn 8,4 prosent-marginen som ble oppnådd i 2025, men fortsatt på et solid nivå som reflekterer god underliggende lønnsomhet i virksomheten.
Nedgangen i forventet omsetning og margin skyldes flere faktorer. For det første kommer 2026 etter et eksepsjonelt sterkt 2025 hvor aktivitetsnivået var uvanlig høyt på norsk sokkel. En viss normalisering var derfor ventet. For det andre forventes en endret prosjektmiks, hvor sammensetningen av prosjekter i porteføljen kan gi noe andre marginer enn i foregående år.
I tillegg har selskapet gjennomført effektiviseringstiltak, inkludert justert headcount, som en del av arbeidet med å tilpasse organisasjonen til det forventede aktivitetsnivået. Disse tiltakene er nødvendige for å sikre at selskapet opprettholder konkurransekraften og leverer god lønnsomhet også når aktivitetsnivået normaliseres.
Posisjonering for fremtidig vekst
Selv om 2026 forventes å bli et år med noe lavere aktivitet, er Aker Solutions godt posisjonert for langsiktig vekst. Selskapet har en sterk finansiell helse med solid balanse og god kontantposisjon, noe som gir handlingsrom til å investere i nye muligheter når de dukker opp.
Særlig interessant er selskapets økende fokus på nye energiløsninger og fornybar energi. Gjennom forretningsområdet Renewables and Field Development arbeider Aker Solutions aktivt med å utvikle og levere løsninger for fremtidens energibehov. Dette inkluderer teknologi for havvind, hydrogen og karbonfangst og -lagring, områder som forventes å vokse betydelig i årene fremover.
Den langsiktige kontrakten med Aker BP for vedlikehold, modifikasjon og drift understreker også viktigheten av Life Cycle-virksomheten. Denne typen langsiktige servicekontrakter gir stabile inntekter og god synlighet, og blir stadig viktigere etter hvert som flere felt på norsk sokkel når moden fase. Samtidig åpner de for tett samarbeid med kundene om kontinuerlig forbedring og optimalisering av eksisterende installasjoner.
Et marked i endring
Aker Solutions navigerer i et marked som er i endring. Oljeprisene har vært volatile, og det er økende press på industrien for å redusere utslipp og utvikle mer bærekraftige løsninger. Samtidig er det fortsatt betydelige investeringer i olje og gass, særlig på områder med lave utslipp og høy lønnsomhet som norsk sokkel.
Selskapet har respondert på disse endringene ved å bredde ut porteføljen og investere i nye teknologiområder, samtidig som kjernevirksomheten innenfor olje og gass opprettholdes og videreutvikles. Dette balanserte tilnærmingen gjør at Aker Solutions kan dra nytte av fortsatt høy aktivitet på norsk sokkel samtidig som selskapet bygger posisjoner innenfor fremtidens energiløsninger.
Samarbeidet med store internasjonale oljeselskaper som ConocoPhillips og ExxonMobil, kombinert med nære relasjoner til norske aktører som Aker BP og Equinor, gir Aker Solutions en unik posisjon i markedet. Eierandelen i OneSubsea gir i tillegg global eksponering og tilgang til avansert teknologi som styrker konkurransekraften.
Utbytte og aksjonæravkastning
Styrets forslag om utbytte på 3,60 kroner per aksje reflekterer selskapets ambisjon om å gi attraktiv avkastning til aksjonærene. Ved å utbetale 60 prosent av nettoresultatet eksklusive spesielle poster, signaliserer selskapet en tydelig utbyttepolitikk som balanserer behovet for å belønne aksjonærene med å beholde tilstrekkelig kapital til investeringer og finansiell fleksibilitet.
Den sterke kontantgenereringen fra driften, kombinert med lav kapitalintensitet, gjør at selskapet har god evne til å opprettholde utbyttet også fremover. Dette er viktig for investorer som søker stabil avkastning i tillegg til potensialet for verdistigning.
Med netto kontantposisjon på 3,7 milliarder kroner har Aker Solutions betydelig finansiell fleksibilitet. Dette gir rom for å håndtere eventuelle markedssvingninger, samtidig som det åpner for opportunistiske investeringer dersom attraktive muligheter dukker opp. Den solide balansen er et konkurransefortrinn, særlig i en bransje hvor store prosjekter krever betydelig finansiell kapasitet.
Oppsummering og veien videre
Aker Solutions står i en sterk posisjon etter et svært vellykket 2025. Kontrakten med Aker BP for vedlikehold, modifikasjon og drift er et viktig tillegg til en allerede solid ordrereserve, og vil bidra til forutsigbare inntekter i årene fremover. Sammen med rammeavtalene med store internasjonale aktører gir dette selskapet et godt grunnlag for fortsatt aktivitet.
Samtidig er ledelsen realistisk om at 2026 vil by på en viss normalisering etter det eksepsjonelle 2025. Den guidede omsetningen på 45 til 50 milliarder kroner og EBITDA-margin på 7 til 7,5 prosent viser forventninger om et solid, men mer normalisert år. Dette er en naturlig utvikling etter en periode med uvanlig høy aktivitet.
Langsiktig er Aker Solutions godt posisjonert for å dra nytte av både fortsatt høy aktivitet på norsk sokkel og veksten innenfor nye energiløsninger. Med sterk finansiell helse, bred kundebase og økende fokus på bærekraftige løsninger, har selskapet gode forutsetninger for å levere verdiskaping for aksjonærene også i årene fremover. Den nære koblingen til både norske og internasjonale oljeselskaper, kombinert med teknologipartnerskapet gjennom OneSubsea, gir en solid plattform for fremtidig vekst i et energimarked i endring.